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非上市公司更适合实施股权激励？

究竟什么样的企业最适合实施股权激励？不少企业家可能会说上市公司。的确，上市公司实施股权激励有它的先天优势，因为有先天的股票价格。但是，从激励的角度考虑，非上市公司往往更适合实施股权激励。

我们以非上市公司进行分析，最适合实施股权激励的非上市公司需要同时满足以下三个条件：一是商业模式好；二是对人力资本依赖性高；三是管控模式好。

1.商业模式好

良好的商业模式是企业实现持续、快速发展的基础保障。良好的商业模式主要有两层含义：一是企业现在能否赚到钱；二是如果现在不能赚到钱，未来能否赚到钱。任何企业，实施股权激励，都必须做到以上两条中的一条或两条，否则，股权激励只会成为忽悠员工的幌子。

案例

曾经遇到这样一个企业家，他说：“我觉得股权激励作用有限。”我问原因，他说：“一年前，我在我们公司实施了股权激励，但没过多久就做不下去了！”

他说，“我们公司是做对讲机行业平面媒体的，公司只能依靠一点可怜的广告收入维持生存，同时，由于这个行业的局限，公司经营一直不温不火。最近，这个产值本来就不大的行业又进来了一家实力较强的平面媒体参与竞争，导致我们公司业绩持续下滑。为了调动员工的工作热情，我对核心高管进行了股权激励。”

我问他是怎么做的？他说：“我将原来发给高管的奖金以及部分年薪用来充抵购买股份的资金，这样，高管的薪资收入由年薪＋奖金变成了年薪＋股份。但方案才进行没多久，就有几个高管提出要离职，这是什么原因？”

我说：“换做是你，你会花钱购买公司的股份吗？”他说：“会啊，成为公司股东，也相当于公司半个老板啊，有什么不好，同时，还可以获得股份升值带来的收益啊！”我接着问：“你作为公司老板，通过这家公司能赚到钱吗？”他思考了一下：“生意难做，少得可怜。”我接着说：“对于高管，我想，他们心里肯定认为公司老板都不怎么赚钱，那我们成为公司股东肯定也赚不到什么钱，还不如多发点薪酬来得实在。”

公司原有商业模式的局限性，导致公司注定很难有突破，这些高管即使为公司努力拼搏，也很难推动企业突破瓶颈，更别说快速发展。

2.对人力资本依赖性高

股权激励是对人力资本的再次开发，因此，在实施股权激励之前，需要重新审视公司的人力资源战略。一般来说，某些房地产企业实施股权激励往往意义并不大，因为这些企业可能更多需要依赖其他资源，包括政府资源，银行资源等。

老板掌握核心资源，公司对人力资本依赖性较低，这类企业实施不实施股权激励，对企业发展并没有太大影响。如果是高科技企业、培训公司等，公司的命脉建立在人才的基础上，对人才的依赖性非常高，那么，企业为了有效激励人才，就有必要对他们实施股权激励。

3.管控模式好

管控模式好是指，公司治理约束制度已经建立或完善，公司的内控系统能确保老板资产不受侵害，激励对象所获得的股份收益能真实地反映激励对象的努力付出程度，也就是需要做好激励对象的监督、考核工作。

并不是每个企业都适合实施股权激励，并不是每个实施股权激励的企业都能获得良好的发展，但是如果适合实施股权激励的企业有效地运用股权激励这张王牌，必定能激活企业内生动力，推动企业步入发展的快车道。